Torvet er anlagt 1850 og har fået sin trekantede form ved, at der inden anlægningen af torvet, lå reberbaner hvor torvet ligger i dag. Reberbanerne lå på række, fra hvor Gasværksvej ligger i dag til der hvor Eskildsgade ligger nu, hvilket definerede den ene side af det trekantede torv. Vesterbrogade definerede den anden side af torvet, og bebyggelsen mellem Vesterbrogade og reberbanerne afgrænsede torvet på den tredje side.

De to bygninger der ligger på hver side af Eliaskirken stammer tilbage fra dengang torvet blev anlagt.